【转载】A股纳入MSCI后,你需要知道的事

  2017-06-22 本文章860阅读

中国股市历经磨难,总算加入MSCI了,加入MSCI后的变化不会一蹴而就的,但相信中国股市一定会加快世界潮流接轨的。


我们先分析下MSCI成分股的估值和特点:

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MSCI A Share Index VS HS300


1、 从数量上来看,222只股票只占了目前A股3267只股票的6.80%,从行业(按照申万一级的)来看,比例最高的是银行、非银两个行业,分别占了76.00%和67.39%,而最低的轻工制造行业,一共120只股票无一入选。


2、 从平均市值来看,目前我们整个A股是177.52亿,而MSIC的平均市值高达1206.61亿,是平均的6.80倍,最大市值的工行是17963亿,最小市值的中粮糖业也要有187亿市值。


3、 从平均归母利润来看(2016Q2-2071Q1),3267只股票平均是8.87亿,而MSCI股票平均利润高达97.64亿,是整体的11倍,无疑入选的股票都是业绩优良的白马股。比较值得注意的是入选国防军工的中国船舶最近四个季度严重亏损近28亿,唯一入选通讯的中兴通信最近四个季度合计亏损21亿,导致MSCI股票在这两个行业反而是亏损的。


4、 从平均PE来看,目前A股整体的加权PE大概在20左右,而MSCI的整体加权PE只有12,从行业来看,除了国防军工、通讯外,商业贸易、综合这两个行业的MSCI的平均PE也高于整体,不过PE低的行业更多,低的最多的行业是机械设备,整体为78.52,MSCI的加权PE才37.15,低了41.37。


5、 从平均PB来看,目前A股整体加权PB是1.79,MSCI股票加权PB为1.29,小了整整0.5。其中传媒、农林牧渔两个行业的MSCI的PB估值差最高,小了1.12;而综合行业的MSCI的PB高达5.21,比整个行业的PB2.74高了整整2.47。

综合来说,222只MSCI股票体现了市值大,盈利大,PE小、PB小的“两大量小”的特点,值得我们关注。为什么像万科、格力、神华等股票没有在MSCI名单中,我猜测最大的可能是这些股票停牌的时间太长,而且222只股票只有主板和中小板,一个创业板股票都没用。


分析数据奉上:


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然后随着A股越来越国际化。将来在中国股市中会发生哪些变化?大胆预测一下以下十大猜想不会马上变成现实,但总有一天会来到的,只是我们不知道这一天是哪天?

1、业绩差的小市值越来越边缘化;
2、散户比例越来越少;
3、无脑打新成为历史,新股破发成常态;
4、业绩好的大盘股越来越溢价;
5、高分红成常态;
6、左口袋到右口袋的高送股越来越少,改成合股、拆股制度;
7、ST股退市成常态,ST股边缘化;
8、做空的工具越来越多;
9、恢复了T+0交易;
10、取消了涨跌停板;



(该文章转载自微信公众号集思录)